Istotne jest wskazanie metod pomiaru ryzyka pozwalających dokonać analizy całości ekspozycji pionowo zintegrowanego koncernu elektroenergetycznego. Stąd VaR to miara ryzyka dla produktów standardowych, określających otwarte pozycje zabezpieczane (hedgowane) na rynku terminowym, zaś PaR miara ryzyka dla pozycji zamykanych na rynku spot, które są opisane przez profil godzinowy.
Ryzyko jest zatem różne dla każdej godziny. PaR służy do pomiaru ryzyka dla „niedopasowanych” wolumenów zabezpieczenia w produkcie standardowym i rzeczywistej produkcji w momencie dostawy (szczególnie ważny dla określania ryzyka elektrociepłowni, czy sprzedaży energii elektrycznej na rynku detalicznym), lub pozycji bez hedgingu, planowanych do zamknięcia na rynku spot.Stąd słowo PROFIT bardziej odnosi się do wyników kalkulowanych w działalności maklerskiej na rynku energii elektrycznej i wskazuje na zmianę P/L (liczonego jako MtM) wycenianego do rynku, lub scenariusza (określonego przez scenariusz MC) na poziomie wyniku na sprzedaży, a nie już wyniku memoriałowego.
Wynik Par powinny dać zbliżone wartości ryzyka, przy tej samej konstrukcji scenariuszy cenowych, co C-FaR.
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz