Globalizacja i ryzyko

Globalizacja rynku finansowego jest katalizatorem zarówno szans, jak i zagrożeń dla przedsiębiorstw. Bez wątpienia należy wskazać poprawę dostępu do źródeł finansowania funkcjonowania przedsiębiorstw, zwłaszcza do zagranicznych, tańszych źródeł kapitału obcego, często alternatywnych w stosunku do kredytu bankowego, np. emisji akcji, czy obligacji. Ponadto, przedsiębiorstwo może zdywersyfikować ryzyko polityczne i kursowe dzięki większej swobodzie kształtowania polityki finansowej. Innym efektem globalizacji rynków finansowych jest szansa na zmniejszenie obciążeń podatkowych przedsiębiorstw. Podsumowując, należy stwierdzić, że przygotowane właściwie przedsiębiorstwa w warunkach rynków globalnych mają większy dostęp do kapitału (niżby nie miały dostępu do globalnego rynku finansowego), co powinno wspierać rozwój gospodarczy. Szanse wymienione powyżej są jednak związane z wymaganiami oraz ryzykami, którym musi sprostać przedsiębiorstwo:

• ryzyko podatkowe, różnice w księgowości, czy podejściu do kontroli finansowych;
• ryzyko kursowe;
• optymalizacja kosztów transakcyjnych;
• analiza informacji o sytuacji na rynkach finansowych różnych państw, gdyż obecnie nie jest problemem dostęp do informacji, ale umiejętne dokonywanie ich selekcji i obróbki (istotna jest jakość i porównywalność danych z różnych rynków);
• optymalizowanie kosztów produkcji dzięki dostępowi do różnych rynków i możliwości produkcji na nich.

Należy także podkreślić, że kapitał w zglobalizowanej gospodarce jest bardzo mobilny. Inwestorzy poszukują na globalnym rynku finansowym takich możliwości lokowania swych środków, aby wygenerować jak najwyższą stopę zwrotu. Inwestowanie na różnych rynkach przyczynia się do globalnego wzrostu ich płynności (także tzw. wschodzących rynków lokalnych) i obniżenia kosztów zawierania transakcji. W zależności od sytuacji gospodarczej, czy oceny ryzyka (także stabilności gospodarczej) jest on inwestowany na różnych rynkach, ocenianych bardziej atrakcyjnie, w porównaniu do rynków, które opuszczają inwestorzy (oceniane jako nieatrakcyjne, czy o zbyt wysokim ryzyku). Wywołuje to fluktuacje na rynkach finansowych państw – np. wahania kursów walutowych, zmiany wycen akcji, czy obligacji. Ryzyko to jest zabezpieczane zazwyczaj instrumentami pochodnymi, co w sytuacji globalnego rynku finansowego znajduje wyraz w rozwoju rynku instrumentów pochodnych (obroty transgraniczne na rynku derywatów). Także dzięki zwiększeniu mocy obliczeniowych, umożliwiającemu wycenę skomplikowanych instrumentów finansowych.