Globalne makroryzyko

Co można obserwować w ostatnich miesiącach – ryzyko wojen handlowych staje się największym czynnikiem, mogącym negatywnie wpłynąć na globalną koniunkturę. 

Dobra koniunktura i nieskie bezrobocie wpływają na presję na podnoszenie płac – ponieważ jest lato, to już pojawiają się prognozy, że w przyszłym roku wyjazd na wakacje z tego powodu może być droższy. Wzrost wynagrodzeń i cen paliw przekładają się na wzrost inflacji (w Polsce wyniosła ona w czerwcu rdr 2,0%). Globalnie, pozytywnym czynnikiem jest utrzymanie dobrej koniunktury w Chinach, co przekłada się na wsparcie dla globalnego handlu. Podobnie w USA, gdzie dobrą koniunkturę wpiera utrzymanie przez FED niskich stóp procentowych. W Europie wzrost PKB powinien utrzymać się na poziomie PKB potencjalnego. W Polsce generalnie problemem jest niedostateczna podaż na rynku pracy. Szansą dla poprawy wzrostu PKB jest osłabienie złotówki na rynku walutowym (kurs opłacalny kiedyś dla eksporterów to było 4,19 PLN/euro, dziś to już ok. 4,0 PLN/euro, dla USD to ok. 3,3 PLN) i poprawa wykorzystania środków unijnych – rozwój inwestycji infrastrukturalnych, chociaż i w tym obszarze problemem jest wzrost kosztów materiałów i robocizny, która wzrosła rdr o ok. 7% - oraz utrzymanie przez NBP niskich stóp procentowych.